Что будет с рынками в марте-апреле? - 9 Мая 2009 - База статей о бизнесе
Четверг, 13.05.2010, 10:20 Приветствую Вас Гость

Финансы

Меню сайта
Наш опрос
Оцените мой сайт
Всего ответов: 2
Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0
Главная » 2009 » Май » 9 » Что будет с рынками в марте-апреле?
Что будет с рынками в марте-апреле?
17:44
Лучший совет консервативным инвесторам - наблюдать за происходящим со стороны. Ситуация подошла к точке, которая несет в себе слишком высокую неопределенность.


Одним из ключевых ближайших событий станет финансовый саммит G20, хотя эксперты и предостерегают от связанных с ним завышенных ожиданий. Наряду с внешним новостным фоном важен внутренний. Например, даст о себе знать такой сезонный фактор, как годовые собрания акционеров, на которых принимаются решения о выплате (или невыплате) дивидендов. Приятных сюрпризов ожидать не приходится: период тяжелый, долговая нагрузка, как правило, высокая, - в этих условиях проявлять щедрость к акционерам неразумно. Другое дело, что вряд ли мажоритарные владельцы рискнут размывать свои доли при следующем голосовании, лишая выплат обладателей «префов». Поиски пресловутой «тихой гавани» приводят инвесторов к вечным ценностям – благородным металлам. Соответственно, поддержку могут получить и бумаги золотодобытчиков. Видимо, сейчас если что-то и покупать, то только избранные «истории».

Андрей Кузнецов, аналитик по стратегии «Тройки Диалог»:

- В краткосрочной перспективе наиболее серьезной угрозой для российского рынка акций являются кризисы в Восточной Европе. Страны этого региона поддерживали огромный дефицит счета текущих операций, достигавший 25% ВВП (в Латвии, Болгарии). Население, правительство и компании накопили значительные долги, причем в основном валютные. Особой популярностью пользовались займы в низкодоходных валютах. Так, в Польше 60% кредитов населению было выдано в швейцарских франках, к которым польский злотый упал с начала кризиса вдвое. Невозможность финансирования дефицита счета текущих операций заставляет государства прибегать к девальвации. Это в свою очередь ухудшает платежеспособность заемщиков по валютным обязательствам. Банковские системы многих стран находятся на грани коллапса. Чем это грозит российскому рынку? Значительная часть покупателей отечественных бумаг – фонды всего региона EMEA. В результате надвигающегося коллапса они столкнутся с оттоком средств и будут вынуждены продавать в том числе российские акции. Кроме того, некоторые инвесторы не проводят четкой грани между Россией и Восточной Европой, поэтому опасаются возникновения в нашей стране тех же проблем. Однако российская экономика, несмотря на все трудности, гораздо более устойчива. Слабость акций из-за страхов относительно проблем Восточной Европы окажется временной. Она даст возможность для более выгодного входа на рынок.

Илья Федотов, начальник отдела анализа рынка акций ИК «Велес Капитал»:

- Ожидать чего-либо сверхъестественного не приходится. На рынок по-прежнему давят негативный внешний фон и опасения о перспективах мировой экономики. В свою очередь это влияет на стоимость энергоресурсов – основных экспортируемых Россией товаров, определяющих экономическую ситуацию в стране. До тех пор, пока здесь не произойдут какие-либо улучшения, индексы останутся на уровнях пятилетней давности. В марте – апреле компании традиционно готовятся к собраниям акционеров и объявляют об ожидаемых дивидендных выплатах по итогам прошедшего года. Судя по всему, на этот раз инвесторов цифры не порадуют. Многие эмитенты уже заявили, что сократят выплаты по сравнению с предыдущим периодом или вовсе откажутся от них. Публикация подобных сообщений приводит к дополнительному негативному воздействию на котировки обыкновенных акций, и в зоне риска в первую очередь госкомпании. Между тем, владельцы «префов» находятся в лучшем положении. Вряд ли мажоритарии согласятся размывать свои доли, наделяя обладателей привилегированных акций правом голоса в результате невыплаты дивидендов. А с учетом текущих ценовых уровней прогнозная дивидендная доходность большинства «префов» составляет 20-30%, что может подстегнуть их рост. Особенно интересными выглядят такие бумаги телекоммуникационного сектора.

Юрий Кудрявцев, ведущий аналитик БД «Гленик»:

- Кризис, который начался в США с проблем на рынке ипотеки, перекинулся в реальный сектор во всем мире. Пока мы наблюдаем лишь отдельные случаи банкротств, в основном затрагивающие финансовые компании. Но вслед за одной отраслью серьезные сложности начинает испытывать вся экономика. Для нашей страны основополагающими были и остаются доходы от продажи нефти и газа. Падение мировых цен на энергоресурсы заставляет правительство корректировать не только бюджет, но и долгосрочные планы. В отсутствии собственных новостей и идей российские индексы в марте-апреле будут следовать тенденциям, господствующим на ведущих мировых площадках, то есть скорее всего продолжат движение вниз. Возможно снижение котировок большинства бумаг еще на 7-10%. Ожидаемое значение индекса ММВБ в конце периода – 500-550 пунктов. Наиболее вероятно, что лучше рынка будут выглядеть акции компаний, добывающих и экспортирующих энергоресурсы («Газпрома», «Роснефти», «Лукойла»). И в поисках тихой гавани, ввиду нестабильности в валютном секторе, инвесторы обратят взоры на золото и бумаги его добытчиков («Полюс Золота», «Полиметалла»).

Александр Иванищев, начальник аналитического отдела ФЦ «Инфина»:

- Информационная повестка на март-апрель в общих чертах понятна: все внимание будет сосредоточено на внешних факторах. Ключевым событием станет встреча 2 апреля в Лондоне лидеров G20, посвященная выработке коллективных мер по преодолению кризиса. Геополитическая составляющая в этих условиях может выйти на первый план, заслонив экономические вопросы, несмотря на всю остроту проблем. Предсказать исход саммита мы не беремся, но часть инвесторов связывает с ним завышенные ожидания. Выработке важных решений должна предшествовать активная подготовительная работа на уровне финансовых ведомств, однако ничего подобного не наблюдается, за исключением контактов между Китаем и США. Многое зависит от компромисса, к которому придут (или не смогут прийти) главный кредитор и должник. Америка находится в эпицентре кризиса, потому заинтересована в его интернационализации. Проблемы в банковском секторе, автопроме и недвижимости могут обостриться с новой силой в марте, что создает крайне негативный фон для встречи в Лондоне. Интригу усиливает и тот факт, что в конце апреля истекают первые 100 дней Барака Обамы на посту президента США. Рынки подходят к критической точке, которая несет в себе высокие риски неопределенности и возможность новых вариантов развития. Консервативным инвесторам лучше наблюдать за происходящим со стороны, а рискованным игрокам - действовать по ситуации.

Мария Кальварская, начальник отдела анализа рынка акций ИБ «КИТ Финанс»:

- Индекс РТС скорее всего будет колебаться в диапазоне 450-700 пунктов. Динамика российского рынка лежит в русле тенденций на основных мировых фондовых площадках. Опасения в дальнейшем углублении рецессии могут перевесить искушение купить сильно подешевевшие активы. Поддержку акциям оказала бы положительная динамика сырьевых товаров и стабилизация в финансовом секторе, однако вряд ли это возможно в ближайшие месяцы. Таким образом, мы не ожидаем формирования повышательного тренда, более вероятны довольно резкие колебания биржевых индикаторов в обе стороны. При этом рынок будет отыгрывать отдельные «истории», прежде всего связанные с закрытием реестров акционеров для участия в годовых собраниях и получения дивидендов за 2008 год. Вероятно повышение активности в бумагах региональных телекомов, а также в привилегированных акциях с наибольшей дивидендной доходностью (некоторых МРК, МТС, «Сургутнефтегаза», Сбербанка, Урса-банка). Апрельская публикация годовой отчетности компаний также приведет к некоторому повышению интереса игроков. Но больше внимания они будут уделять текущим новостям и прогнозам на ближайшее будущее, а не итогам завершившегося периода.

Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «Олма»:

- Теханализ показывает, что по индексу РТС сохраняется нисходящий тренд, как и по многим мировым фондовым индикаторам. Пессимистичный сценарий предполагает его выход в диапазон 300-400 пунктов в течение одного-двух месяцев. Между тем, повышенная волатильность снижает надежность любых прогнозов. Поддержку российским акциям могут оказать решения советов директоров компаний относительно размера рекомендованных дивидендов за 2008 год. В большинстве случаев даты фиксации реестра для участия в собраниях акционеров и получения выплат назначены на март-май. Инвесторы к этому моменту предпочтут иметь в портфелях акции, сулящие высокую дивидендную доходность. По нашим оценкам, этому критерию отвечают привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза», «Татнефти», а также обыкновенные акции МТС. Сигналов о сильных движениях фьючерсов на нефть Brent пока не поступает, что способствует некоторому снижению зависимости российских фондовых индексов от цен на энергоносители. Однако трейдерам придется вспомнить об этой тесной связи, если товарный сектор придет в движение. Поводом может стать решение ОПЕК относительно объемов поставок нефти. Напомню, что встреча стран-участниц картеля запланирована на 15 марта.

Олег Мальцев | Финанс


Просмотров: 130 | Добавил: admin | Рейтинг: 0.0/0 |
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Форма входа
E-mail:
Пароль:
Поиск
Календарь
«  Май 2009  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
Архив записей
Друзья сайта
Copyright minbize.ru © 2010 Создать бесплатный сайт с uCoz
карта 1 2 3